Peter Bysted obtient ses diplômes d’architecte et de designer industriel à l’École d’architecture d’Aarhus en 1978. Trois ans plus tôt, dans un concours organisé par Louis Poulsen pour l’éclairage de quartiers anciens à préserver, il remporte le deuxième prix avec « Bysted », une borne en acier Cor-ten, preuve de son intérêt pour la conception d’éclairage déjà à l’époque. Pendant ses études, il s’intéresse également au graphisme, et la combinaison de ces deux domaines caractérise par la suite son design, ainsi que sa société de communication Bysted A/S, fondée à Copenhague en 1987.
Au cours des 20 années qui suivent, Peter Bysted bâtit l’une des plus importantes et des plus prospères sociétés de design du Danemark. En 2007, Bysted A/S est vendue à Intellecta AB, et Peter Bysted devient directeur adjoint de l’École danoise de design pendant les deux années suivantes. Il fonde ensuite ICONO A/S, un cabinet de conseil multidisciplinaire ayant le design comme fil rouge.
En dehors de la conception de luminaires, le travail de Peter Bysted va de programmes d’identité visuelle pour des entreprises comme Falck, Nykredit, Nilfisk Advance et DONG Energy à la conception et la mise en œuvre de projets pour de grandes expositions internationales, comme le pavillon nordique à l’EXPO 2005 au Japon, ou l’EXPO 2000 à Hanovre.